История Штефан Водэ начинается в 1909 году, когда на месте будущего города была основана немецкая колония Кизил. Колонисты произвели распашку целины и ввели земли в сельхозоборот, были возведены дома и хозпостройки.

Основу городской экономики составляют сельское хозяйство и сфера услуг. В Штефан Водэ осуществляют деятельность 950 экономических агентов, из которых 230 работают на базе предпринимательского патента, 237 — индивидуальные предприятия, 287 — крестьянские хозяйства.